Paradoks Penyangga Modal: Menilai Kembali Hubungan Antara CAR, NPF, dan Profitabilitas di Bank Muamalat Indonesia

(Capital Buffer Paradox: Reassessing the Nexus Between CAR, NPF, and Profitability in Muamalat Bank Indonesia)

Authors

  • Elvi Fitriani IAIN Kediri
  • Sayekti Indah Kusumawardhany
  • Erni Zulfa Arini

DOI:

https://doi.org/10.30762/al-muhasib.v5i1.2480

Keywords:

Capital Adequacy Ratio (CAR), Non Performing Financing (NPF), Return On Assets (ROA), capital buffer paradox, bank muamalat

Abstract

Abstract: This study employs a descriptive-analytical model to investigate the paradoxical relationship between Capital Adequacy Ratio (CAR), Non-Performing Financing (NPF), and Return on Assets (ROA) at Indonesia’s pioneering Islamic bank, Bank Muamalat (2016–2023). Using quarterly time-series data (32 observations), we apply quantitative causality analysis via SPSS 27, incorporating agency theory to contextualize managerial risk-return trade-offs. Results reveal CAR averaged 18.07% (criteria: very healthy), NPF 4.04% (healthy), yet ROA remained critically low at 0.11% (unhealthy), signaling inefficiency in asset utilization. Crucially, multiple regression demonstrates CAR and NPF significantly reduce ROA (CAR: β = -0.007, *p* = 0.026; NPF: β = -0.045, *p* = 0.010), contradicting conventional banking theory where higher capital buffers typically enhance profitability. The F-test confirms joint significance (*p* = 0.033), though CAR and NPF explain only 15.5% of ROA variance (Adjusted R² = 0.155), implying dominant external influences—macroeconomic volatility, COVID-19 impacts, or operational inefficiencies—drive 84.5% of profitability fluctuations. These findings challenge agency theory assumptions in Islamic banking, suggesting excessive conservatism in capital management undermines profit generation. We recommend recalibrating CAR thresholds and strengthening financing risk controls to align stability with sustainable profitability.

Abstrak: Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis secara mendalam hubungan paradoks antara Capital Adequacy Ratio (CAR), Non-Performing Financing (NPF), dan Return on Assets (ROA) pada bank syariah pionir Indonesia, Bank Muamalat (2016–2023). Dengan data deret waktu triwulanan (32 observasi), kami menerapkan analisis kausalitas kuantitatif melalui SPSS 27, mengintegrasikan agency theory untuk mengkontekstualisasikan trade-off risiko-imbal hasil manajerial. Hasil menunjukkan CAR rata-rata 18,07% (kriteria: sangat sehat), NPF 4,04% (sehat), namun ROA tetap kritis di 0,11% (tidak sehat), mengindikasikan inefisiensi pemanfaatan aset. Secara krusial, regresi berganda membuktikan CAR dan NPF secara signifikan menurunkan ROA (CAR: β = -0,007, *p* = 0,026; NPF: β = -0,045, *p* = 0,010), bertentangan dengan teori perbankan konvensional di mana capital buffer tinggi biasanya meningkatkan profitabilitas. Uji-F mengonfirmasi signifikansi bersama (*p* = 0,033), meskipun CAR dan NPF hanya menjelaskan 15,5% varians ROA (Adjusted R² = 0,155), menyiratkan pengaruh eksternal dominan—volatilitas makroekonomi, dampak COVID-19, atau inefisiensi operasional—mendorong 84,5% fluktuasi profitabilitas. Temuan ini menantang asumsi agency theory dalam perbankan syariah, menunjukkan konservatisme berlebihan dalam manajemen modal merusak pembentukan laba. Kami merekomendasikan penyesuaian ambang batas CAR dan penguatan kontrol risiko pembiayaan untuk menyelaraskan stabilitas dengan profitabilitas berkelanjutan.

 

References

Abdullah, Karimuddin, Misbahul Jannah, Ummul Aiman, Suryadin Hasda, Zahara Fadilla, Ns. Taqwin, Masita, Ketut Ngurah Ardiawan, and Meilida Eka Sari. Metodologi Penelitian Kuantitatif. Aceh: Yayasan Penerbit Muhammad Zaini, 2022.

Al-fadzar, Sabila Nur, Radia Purbayati, and Rosma Pakpahan. “Pengaruh CAR Dan LDR Terhadap ROA Pada Bank Umum Yang Terdaftar Di BEI.” Indonesian Journal of Economics and Management 2, no. 1 (2021): 208–215.

Ardichy, M. Faza, and Yayuk Sri Rahayu. “Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Profitabilitas Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia Periode 2017- 2021.” Owner: Riset & Jurnal Akuntansi 6, no. 3 (2022): 2442.

Arini, Erni Zulfa. “Strategi Pemasaran Sukuk Ritel Seri SR019 Sebagai Instrument Keuangan Syariah.” Al-Muraqabah: Journal of Management and Sharia Business 03, no. 2 (2023): 236–254.

Bank Muamalat Indonesia. “Laporan Triwulan Bank Muamalat Indonesia.” https://www.bankmuamalat.co.id/index.php/hubungan-investor/laporan-triwulan.

———. “Profil Bank Muamalat.” https://www.bankmuamalat.co.id/index.php/profil-bank-muamalat.

Dangnga, Muh. Taslim, and M. Ikhwan Maulana Haeruddin. Kinerja Keuangan Perbankan: Upaya Untuk Menciptakan Sistem Perbankan Yang Sehat. Makasar: CV. Nur Lina, 2018.

Dionesia, and Wirman. “Pengaruh Non-Performing Financing (NPF) Dan Biaya Operasional Terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) Terhadap Return of Asset (ROA).” Jurnal Marsharif al-Syariah: Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah 7, no. 3 (2022): 145–157.

Fitriana, Aning. Buku Ajar Analisis Laporan Keuangan. Banyumas: CV. Malik Rizki Amanah, 2024.

Hakim, Lukmanul. Manajemen Perbankan Syariah. Pamekasan: Duta Media Publishing, 2021.

Hidayah, Islamiati, Sri Hariyanti, and Sayekti Indah Kusumawardhany. “A Study on Financial Soundness at Indonesian Islamic Bank.” Iqtishodia: Jurnal Ekonomi Syariah 9, no. 2 (2024): 1–11.

Hidayat, Wastam Wahyu. Dasar-Dasar Analisa Laporan Keuangan. Ponorogo: Uwais Inspirasi Indonesia, 2018.

Hidayati, N, S Abdullah, N Adriana, M Kamal, R S F Bonara, A Samekto, L Judijanto, T Astuti, M Mariana, and R Uksi. Teori Akuntansi : Teori, Implementasi Dan Perkembangannya. Yogyakarta: PT. Green Pustaka Indonesia, 2024. https://books.google.co.id/books?id=bDEGEQAAQBAJ.

Ibrahim, Andi, Asrul Haq Alang, Madi, Baharuddin, Muhammad Aswar Ahmad, and Darmawati. Metodologi Penelitian. Makasar: Gunadarma Ilmu, 2018.

Istinfarani, Sofiana, and Fika Azmi. “Faktor Penentu Tingkat Efisiensi Kinerja Perbankan.” Jurnal Akuntansi dan Pajak 20, no. 2 (2020): 230–240.

Khasanah, Uswatun, Indanazulfa Qurrota A’yun, Muhammad Anif Afandi, and Silvya Shinta Maestri. “Analisis Pengaruh CAR, NPF, FDR, Dan BOPO Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah Di Indonesia.” Derivatif: Jurnal Manajemen 16, no. 2 (2022): 371–372.

Khoiriyah, Siti, and Wirman Wirman. “Pengaruh NPF Dan FDR Terhadap Profitabilitas (ROA) Bank Umum Syariah Di Indonesia (Studi Pada Bank Umum Syariah Yang Terdaftar Di Indonesia Periode 2010- 2019).” Al-Infaq: Jurnal Ekonomi Islam 12, no. 1 (2021): 69.

Kurniasari, Ruri, and Arif Zunaidi. “Analisa Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR) Terhadap Return On Asset (ROA).” Proceedings of Islamic Economics, Business, and Philanthropy 1, no. 2 (2022): 708–742.

Margaretha, Natalisa, Mintarti Ariani, and Joshi Maharani Wibowo. “Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Profitabilitas Pada Bank Umum Syariah Periode 2013-2022.” Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam 9, no. 3 (2023): 3189.

Otoritas Jasa Keuangan. Laporan Perkembangan Keuangan Syariah 2016. Jakarta: Otoritas Jasa Keuangan, 2017.

———. Statistik Perbankan Syariah Desember 2023. Jakarta: Otoritas Jasa Keuangan, 2024.

Purba, Rahima Br. Teori Akutansi: Sebuah Pemahaman Untuk Mendukung Penelitian Di Bidang Akuntansi. Medan: CV. Merdeka Kreasi Group, 2023.

Sahir, Syafrida Hafni. Metodologi Penelitian. Yogyakarta: Penerbit KBM Indonesia, 2022.

Santo, Singgih. Mahir Statistik Parametrik. Jakarta: Elex Media Komputindo, 2019. https://books.google.co.id/books?id=CTOyDwAAQBAJ.

Siswanto, Ely. Buku Ajar Manajemen Keuangan Dasar. Malang: Universitas Negeri Malang, 2021.

Sutrisno. Penilaian Kesehatan Bank Syariah: Pendekatan Maqasid Syariah. Yogyakarta: EKONISIA, 2018.

Wahyu, Didin Rasyiddin, Iis Nurasiah, Sri Rahayu. “Pengaruh Non Performing Loan (NPL) Dan Capital Adequacy Ratio (CAR) Terhadap Return on Assets (ROA) Pada Bank BUMN Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2012-2019.” Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen dan Kewirausahaan 3, no. 2 (2023): 689–706.

Widodo, Slamet, Festy Ladyani, La Ode Asrianto, Rusdi, Khairunnisa, Sri Maria Puji Lestari, Dian Rachma Wijayanti, et al. Buku Ajar Metodologi Penelitian. Pangkalpinang: CV Science Techno Direct, 2023.

Yuni, Kusnul Ciptanila. “Pengaruh Capital Adequacy Ratio Dan Non Performing Financing Terhadap Profitabilitas (ROA) Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia.” JIES: Journal of Islamic Economics Studies 4, no. 2 (2023): 96–102.

Yunita, Nur Afni. Analisis Tingkat Kesehatan Bank Dengan Metode CAMELS Dan PEARLS Pada Bank Umum Di Indonesia. Aceh: Sefa Bumi Persada, 2018.

Published

2025-06-29

How to Cite

Elvi Fitriani, Sayekti Indah Kusumawardhany, & Erni Zulfa Arini. (2025). Paradoks Penyangga Modal: Menilai Kembali Hubungan Antara CAR, NPF, dan Profitabilitas di Bank Muamalat Indonesia: (Capital Buffer Paradox: Reassessing the Nexus Between CAR, NPF, and Profitability in Muamalat Bank Indonesia). Al-Muhasib: Journal of Islamic Accounting and Finance, 5(1). https://doi.org/10.30762/al-muhasib.v5i1.2480

Issue

Section

Articles

Similar Articles

1 2 3 4 > >> 

You may also start an advanced similarity search for this article.